이더리움 가격이 2025년 들어 흐름이 심상치 않다. 비트코인(BTC) 대비 상대적인 가치가 크게 하락하면서 ETH/BTC 비율이 최근 5년래 가장 낮은 수준까지 떨어졌다는 분석이 나왔다. 시장에서는 ETH가 단순한 일시적 조정을 넘어서 구조적 약세 흐름에 진입한 것이 아니냐는 우려도 제기되고 있다. 이더리움의 변동성과 관련 투자 동향을 짚어보자. 📉
이더리움, 올해 BTC 대비 39% 하락
코인데스크에 따르면, ETH는 2025년 들어 비트코인 대비 약 39% 하락한 것으로 집계됐다. 이로 인해 ETH/BTC 비율은 0.02191까지 떨어졌는데, 이는 2020년 5월 이후 최저치다. 당시에는 ETH가 약 200달러, BTC가 10,000달러 이하로 거래되던 시기였다.
이번 하락은 단순한 조정으로 보기 어렵다는 평가다. 온체인 분석가 제임스 반 스트라튼은 “BTC 반감기 이후 12개월 내 ETH가 BTC보다 저조한 상승률을 보인 것은 이번이 처음”이라며, 이례적인 흐름이라고 설명했다.
매크로 환경과 투자자 심리의 변화
ETH의 상대적 약세는 거시경제적 요인과 무관하지 않다. 미국발 관세 리스크와 글로벌 인플레이션 지속, 주요국 국채 수익률 상승 등으로 인해 투자자들은 보다 안전하고 유동성이 높은 자산으로 이동하고 있다.
비트코인은 이러한 조건에서 디지털 금으로 주목받으며 자금 유입이 계속되는 반면, ETH는 스마트 컨트랙트 플랫폼이라는 성격상 더 높은 리스크로 인식된다. 그 결과, 자금이 상대적으로 ETH를 회피하는 양상으로 전개되고 있는 것이다.
SOL과 비교해도 ETH는 약세
더 큰 문제는 ETH가 다른 레이어1 블록체인 프로젝트 대비도 부진하다는 점이다. 예컨대 솔라나(Solana)의 경우 연초 대비 35% 하락했음에도 SOL/ETH 비율은 오히려 상승해 약 0.07을 기록 중이다.
이는 SOL이 ETH 대비 가치 회복력이 높았다는 점을 시사하며, ETH가 시장 내에서 독보적인 플랫폼 지위를 유지하는 데 점차 어려움을 겪고 있다는 신호로 해석할 수 있다. 📊
이더리움이 과연 이 상황을 반전시킬 수 있을지, 향후 2분기 시장 흐름에 주목할 필요가 있다. 특히 ETH/BTC 비율이 심리적 지지선 아래로 더 하락하게 될 경우, 시장 내 추가 조정 가능성도 배제할 수 없다.